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Dans ses propres mots · Effet de levier et dette

« En ingénierie, les gens prévoient une grande marge de sécurité. Mais dans le monde de la finance, les gens se moquent éperdument de la sécurité. Ils laissent les choses gonfler, gonfler et gonfler encore. Le tout étant facilité par une comptabilité mensongère. »

— Charlie Munger · Assemblée annuelle de Berkshire Hathaway, 2003 (notes de réunion de Whitney Tilson ; cité dans Tren Griffin, « Charlie Munger: The Complete Investor », 2015) · 2003

D'après les souvenirs de l'assemblée annuelle de Berkshire Hathaway, 2003 (notes de réunion de Whitney Tilson ; cité dans Tren Griffin, « Charlie Munger: The Complete Investor », 2015) · 2003 — le sens est fidèle, mais la formulation n'est pas mot pour mot.

D'après les notes de Tilson de 2003 (quasi verbatim, ce n'est pas une transcription officielle).

Où il l'a dit

Munger, plus encore sur l'effet de levier et la dette

« Il n'y a que trois façons pour une personne intelligente de se ruiner : l'alcool, les femmes et l'effet de levier. »
Attributed to Munger via Warren Buffett · as recalled

Buffett a maintes fois attribué cette phrase à Munger ; aucun enregistrement de source unique n'en fixe l'occasion exacte.

« C'est vraiment insensé de recourir à l'effet de levier quand on est très à l'aise et en sécurité. La valeur marginale d'un petit gain de rendement supplémentaire est dérisoire. »
Wesco Financial annual meeting, 1991 (Pasadena), as published in Outstanding Investor Digest, May 24, 1991 · 1991 · as recalled

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