Dans ses propres mots · Qualité et avantages concurrentiels

« Tout investissement intelligent est de l'investissement dans la valeur — acquérir davantage que ce que l'on paie. »

— Charlie Munger · Charlie Munger (répété au fil d'entretiens et d'assemblées)

D'après le souvenir de propos de Charlie Munger (répétés au fil d'entretiens et d'assemblées) — le sens est fidèle, mais la formulation n'est pas mot pour mot.

Une de ses phrases emblématiques, qu'il a reformulée de diverses manières ; aucune occasion datée précise ne fige cette tournure.

Encore du Munger sur la qualité et les avantages concurrentiels

« Une excellente entreprise à un prix correct vaut mieux qu'une entreprise correcte à un prix excellent. »

Poor Charlie's Almanack

La formulation propre à Munger — distincte de la version de Buffett : « une entreprise formidable à un prix correct. »

« L'idée numéro un, c'est de considérer une action comme la propriété d'une entreprise, et de juger la pérennité de cette entreprise à l'aune de son avantage concurrentiel. »

Harvard Law Bulletin, 2001 · 2001

« Nous voulons d'abord que l'entreprise soit excellente. Ensuite, en second lieu, nous voulons un excellent dirigeant. Mais nous n'avons jamais bâti un grand succès en investissant dans d'excellents dirigeants qui reprennent des entreprises minables. Ce n'est pas comme ça que nous nous sommes élevés. Si vous êtes un mauvais dirigeant, il vous faut vraiment une excellente entreprise. »

Daily Journal Corporation Annual Meeting (2023) · 2023 · where he said it ↗

« Dans le monde des affaires, à peu près tout finit par mourir. Aucun des grands ne dure éternellement. Ils sont tous en route vers la mort, pour que d'autres puissent les remplacer et vivre. »

Daily Journal Corporation Annual Meeting (2023) · 2023 · as recalled · where he said it ↗

Les transcriptions divergent sur un mot prononcé (« eminents » plutôt qu'« eminence ») — il n'existe pas d'orthographe canonique.

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