被剥夺超级反应倾向

失去某样东西的痛苦，超过得到同样东西的快乐。芒格的“被剥夺超级反应”既涵盖了被夺走你已拥有之物，也涵盖了被拒于你刚要到手之物门外。这种不对称很大：失去100美元的痛苦超过捡到100美元的快乐，人们会为了避免一笔损失而冒下愚蠢的风险、拼命争斗，而那笔损失若反过来是要去赢取的收益，他们当初根本不会为之冒任何风险。这正是行为经济学家后来绘制为“损失厌恶”的同一片地基。

擦肩而过的那一半同样威力十足，并解释了赌博中的许多现象。一台老虎机摇出两个樱桃外加差一点的第三个——几乎就是大奖——远比随机结果更让人上瘾，因为大脑对这种险些到手的奖赏的反应，就如同对一次真实的剥夺，于是去追逐它。同样的机制让人困守在亏损的头寸里：一个在某只股票上亏了钱的投资者会死守不放，拒绝“锁定”损失；一个排了几个小时队的人，宁可买下自己并不想要的东西，也不愿空手而归。

芒格的告诫是：要认识到一笔潜在损失在感受上的大小被这种倾向夸大了，并据实际的利害得失而非那种失衡的感受来做决定。同一洞见还有一种进攻性的用途：人们会凶猛地捍卫自认为属于自己的东西，因此把某件事框定为一笔需要避免的损失，远比框定为一笔需要赢取的收益更能激励人——这是一根值得理解的杠杆，既为利用它，也为抵御它。