Його власними словами
Мангер про етику
17 цитат із джерелами. Усі теми
«Вони надто поблажливо надають саме той вид звітності, якого хочуть фінансові промоутери. Вони продалися — і навіть не усвідомлюють, що продалися.»
«Усіх врятувати неможливо. Це викликало б безмежну відразу в усьому суспільстві. Я, мабуть, теж дав би Lehman впасти.»
Його пояснення, чому, на його думку, дозволити банкрутство Lehman Brothers не було помилкою.
«Ми вважаємо, що має бути величезна відстань між усім, що тобі слід робити, і всім, що ти можеш робити, не наражаючись на проблеми із законом. Я не думаю, що варто навіть наближатися до тієї межі.»
«Те, що ринок вільний, ще не означає, що він чесний.»
Із нотаток Вітні Тілсона про зустріч Wesco 2005 року.
«Valeant, звісно, була справжнім стічним рівчаком. Ті, хто її створив, заслуговують на всю ту ганьбу, що на них упала.»
«Раціональність — це моральний обов'язок. Бути нерозумним, коли ти здатен бути розумним, — це моральна поразка.»
«Касовий апарат зробив для людської моралі більше, ніж конгрегаційна церква.»
«Ідеал не в тому, щоб просто заробити всі гроші, які можна заробити законно, не наживши собі надто багато проблем із законом. Ідея набагато глибша. Вона в тому, що ми вшановуємо багатство лише тоді, коли його чесно здобуто й мудро використано.»
Маловідома цитата — її варто відрізняти від родинного гасла-афоризму «статок, чесно здобутий і мудро використаний», яке він приписував своєму прадідові.
«Я не думаю, що капіталізм вимагає від тебе заробляти всі гроші, які можеш. Я вважаю, що бувають моменти, коли тобі варто вдовольнитися меншим — просто з міркувань порядності.»
«Не думаю, що в житті тебе аж так хвалитимуть за те, що ти не вчинив перелюбу з Дівою Марією.»
Про етику Волл-стріт — тобі немає за що дякувати, якщо ти лише дотримуєшся голого юридичного мінімуму.
«Просто жахливо, що щось подібне взагалі привертає інвестиції цивілізованих людей і порядних громадян. Це глибоко неправильно. Ми не хочемо заробляти гроші, продаючи те, що шкодить людям.»
Про Robinhood і оплату за потік замовлень (2021).
«Це глибока моральна розбещеність, коли до тебе приходить якась удова з 500 000 доларів, а ти береш із неї один відсоток на рік, хоча міг би вкласти її гроші в індекси, — але тобі потрібен той один відсоток. От люди й беруть із якоїсь удови чималу плату за нікчемну пораду.»
Про радників, які беруть плату за пораду, гіршу за безкоштовний індексний фонд.
«Тобі не доводиться пам'ятати свою брехню, а це стає заплутаним, якщо брешеш увесь час. Власне, усе заплутується настільки, що ти неодмінно зірвешся — і тебе викриють як брехуна.»
Його практичний аргумент на користь чесності — тобі ніколи не доводиться пам'ятати правду.
«Ти маєш давати світові те, що купив би сам, якби стояв по інший бік угоди.»
«Нинішні члени Конгресу, які хочуть зберегти колишню зловживальну звітність, — а це, ймовірно, більшість Палати представників, — куди гірші за тих, хто хотів округлити число пі до цілого. Ті люди були дурні. Ці здебільшого не дурні, а безчесні. Тобто вони знають, що це неправильно, і однаково хочуть так робити.»
Про членів Конгресу, які захищають зловживальний облік фондових опціонів.
«Звісно, у них є перевага. Спритно здобута. Звісно, решті цивілізації від цього жодної користі. Це функціональний еквівалент того, щоб пустити щурів до зерносховища.»
Про високочастотну торгівлю (після книжки Майкла Льюїса «Flash Boys»).
«Чому шлях честі — найкращий в інвестиційному банкінгу? Бо на ньому небагато людно.»
Із нотаток Тілсона; думку про «шлях честі / не так людно» він в інших місцях приписує Баффету.