मूर्खता से बचने पर मंगर

“यह उल्लेखनीय है कि हम जैसे लोगों ने बहुत बुद्धिमान बनने की कोशिश करने के बजाय लगातार मूर्ख न बनने की कोशिश करके कितना दीर्घकालिक लाभ कमाया है।”

“यह उल्लेखनीय है कि हम जैसे लोगों ने बहुत बुद्धिमान बनने की कोशिश करने के बजाय लगातार मूर्ख न बनने की कोशिश करके कितना दीर्घकालिक लाभ कमाया है। उस लोकोक्ति में ज़रूर कुछ ज्ञान है: 'डूबते तो मज़बूत तैराक ही हैं।'”

Almanack में छपा विस्तृत रूप; पहला वाक्य ही व्यापक रूप से उद्धृत होने वाला मूल अंश है।

“एक समझदार इंसान को कंगाल होने के सिर्फ़ तीन रास्ते हैं: शराब, औरतें और कर्ज़ का लीवरेज।”

Buffett ने यह पंक्ति बार-बार मंगर को श्रेय दी है; कोई एक मूल रिकॉर्डिंग इसका ठीक-ठीक अवसर तय नहीं करती।

“पैसे को अच्छी तरह निवेश करना बहुत मुश्किल है, और मेरे ख़याल से वेंचर कैपिटल में इसे बार-बार, हर बार सही करना लगभग नामुमकिन है। कुछ सौदे इतने गरम हो जाते हैं, और आपको इतनी तेज़ी से फ़ैसला करना पड़ता है, कि आप सब बस एक तरह का जुआ खेल रहे होते हैं।”

“यह उल्लेखनीय है कि हम जैसे लोगों ने बहुत बुद्धिमान बनने की कोशिश करने के बजाय लगातार मूर्ख न बनने की कोशिश करके कितना दीर्घकालिक लाभ कमाया है। लोग समझदार बनने की कोशिश करते हैं — मैं तो बस बेवकूफ़ न बनने की कोशिश करता हूँ, मगर यह ज़्यादातर लोगों की सोच से कहीं ज़्यादा मुश्किल है।”

“हम गूढ़ चीज़ों को समझने की बजाय हमेशा ज़ाहिर बात को याद रखकर ज़्यादा फ़ायदा उठाने की कोशिश करते हैं।”

मंगर के Wesco अध्यक्षीय पत्र से; यह ठीक उस मशहूर ‘लगातार मूर्ख न बनने’ वाली पंक्ति से पहले आता है।

“झुंड की नकल करना औसत की ओर वापसी (यानी महज़ औसत प्रदर्शन) को न्योता देता है।”

“अगर मुझे इंसानों के बुरे फ़ैसलों पर हावी रहने वाला एक कारक बताना हो, तो वह होगा जिसे मैं इनकार कहता हूँ। अगर सच्चाई काफ़ी अप्रिय हो, तो उनका दिमाग उन्हें धोखा देने लगता है और वे सोचते हैं कि यह सचमुच हो ही नहीं रहा।”

बोली गई एक भराव-ध्वनि को हल्का-सा साफ़ किया गया; यह 2023 के उनके उस उत्तर से है कि कौन-से पूर्वाग्रह सबसे ज़्यादा नुकसान करते हैं।

“जीवन और कारोबार में बहुत-सी कामयाबी यह जानने से आती है कि किन चीज़ों से बचना है: जल्दी मौत, बुरी शादी, वगैरह।”

Whitney Tilson के समकालीन नोट्स से (आंशिक रूप से भावानुवाद), इसलिए शब्दावली लगभग वैसी है।

“व्यक्तिगत रूप से, अब मैं एक तरह का दो-स्तरीय विश्लेषण इस्तेमाल करने लगा हूँ। पहला, वे कौन-से कारक हैं जो तर्कसंगत रूप से सोचने पर वाकई इन हितों को संचालित करते हैं? और दूसरा, वे अवचेतन प्रभाव कौन-से हैं जहाँ मस्तिष्क अवचेतन स्तर पर अपने-आप ये काम कर रहा होता है — जो कुल मिलाकर उपयोगी तो होते हैं, पर अकसर गड़बड़ा जाते हैं।”

“जो चीज़ आपके पास है और जिसकी आपको ज़रूरत है, उसे दांव पर लगाकर वह पाने की कोशिश क्यों करें जो आपके पास नहीं है और जिसकी आपको ज़रूरत भी नहीं? सरासर बेवकूफी है।”

मार्जिन और लेवरेज पर — उन्होंने इसकी भूमिका इन शब्दों से बांधी, 'जब आप पहले से ही अमीर हों, तो यह पागलपन है।'

“पागलपन से हर हाल में बचें। पागलपन आपकी सोच से कहीं ज़्यादा आम है। पागलपन में फिसल जाना आसान है। बस इससे बचें, बचें, और बचते रहें।”

“मैंने नाकाम होने के घिसे-पिटे तरीकों से परहेज़ किया। … ज़िंदगी में मेरा खेल हमेशा यही रहा कि नाकामी के हर आम तरीके से बचूं। आप मुझे पोकर खेलने का गलत तरीका सिखा दीजिए, और मैं उससे बच निकलूंगा।”

एक विराम-चिह्न (…) एक जोड़ने वाले शब्द की जगह आया है; बाकी कोई शब्द नहीं बदला गया।

“अपनी ज़िंदगी इस तरह मत जिएं कि एक बुरा दिन आपकी जान ले ले।”

“यहां मैं यह कहूंगा कि अगर हमारी भविष्यवाणियां दूसरों से थोड़ी बेहतर रही हैं, तो इसलिए कि हमने उन्हें कम-से-कम करने की कोशिश की।”

“हमारे पास ऐसे लोग हैं जिन्हें शेयरों के बारे में कुछ नहीं पता, और उन्हें ऐसे स्टॉकब्रोकर सलाह दे रहे हैं जिन्हें उनसे भी कम पता है।”

“कोई बेवकूफी का काम करने में एक अच्छी बात यह है कि अगर आप समझदार हैं, तो आप उसे दोबारा नहीं करेंगे।”

“लत हममें से किसी को भी लग सकती है, एक ऐसी बारीक प्रक्रिया के ज़रिए जहां पतन की ज़ंजीरें इतनी हल्की होती हैं कि महसूस ही नहीं होतीं, जब तक कि वे इतनी मज़बूत न हो जाएं कि टूट ही न सकें।”

'आदत की ज़ंजीरें, इतनी हल्की कि महसूस न हों, जब तक इतनी मज़बूत न हो जाएं कि टूट न सकें' इस कहावत का उनका अपना रूप (सैमुएल जॉनसन के बाद)।

“अगर आप सिर्फ़ एक या दो [मॉडल] ही इस्तेमाल कर रहे हैं, तो इंसानी मनोविज्ञान का स्वभाव ऐसा है कि आप हकीकत को मरोड़कर अपने मॉडलों में फिट कर देंगे, या कम-से-कम आपको लगेगा कि वह फिट हो रही है।”

स्पष्टता के लिए '[मॉडल]' जोड़ा गया है; उनके असल शब्द थे 'एक या दो जो आप इस्तेमाल कर रहे हैं।'

“मुझे अपनी पसंदीदा व्यावसायिक उपमा याद आई—वह चूहा जो कहता है, 'मुझे जाल से बाहर निकालो, मैंने तय कर लिया है कि मुझे पनीर नहीं चाहिए।' धंधे में दस लाख जाल बिछे होते हैं। आप ढीले पड़ सकते हैं, शराबी बन सकते हैं, आप पर बड़प्पन का जुनून सवार हो सकता है, आप अपनी ही सीमाओं को न समझ पाएं। किसी काम को बिगाड़ने के दस लाख तरीके होते हैं।”

किसी धंधे को चौपट करने के अनगिनत तरीकों के लिए उनकी 'चूहा और जाल' की उपमा।

“आप किसी आदमी को चीफ़ रिस्क ऑफ़िसर कहते हैं, पर अक्सर वह ऐसे शख़्स के तौर पर काम कर रहा होता है जो आपके बेवकूफ़ी भरे काम करते वक़्त आपको अच्छा महसूस कराता रहता है।”

2008 के संकट के बाद बड़े बैंकों के जोखिम-प्रबंधन पर।

“अगर आपके पास कोई ऐसी नादानी है जिसे आसानी से दूर किया जा सकता है और फिर भी आप उसे बनाए रखते हैं, तो यह बेइज़्ज़ती की बात है। मुझे नहीं लगता कि यह महज़ एक गलती या मेहनत की कमी है। मेरी नज़र में, ज़रूरत से ज़्यादा बेवकूफ़ बने रहना बेइज़्ज़ती की बात है, और बस यही मेरा उसूल है।”

उन्होंने बर्कशायर को 'तर्क का मंदिर' कहा था।

“आधुनिक जीवन कामयाब नौकरशाही पैदा करता है, और कामयाब नौकरशाही नाकामी और बेवकूफ़ी को जन्म देती है। और कैसे हो सकता है? यही आधुनिक जीवन का बड़ा तनाव है।”

उन्होंने इसे 'आधुनिक जीवन की महान त्रासदी' कहा।

“ज़रा सोचिए कि बोर्ड ऑफ़ डायरेक्टर्स की एक मीटिंग कितनी ताज़गी भरी होती अगर वे बैठकर कहते, 'और अब हम तीन घंटे अपनी सारी बेवकूफ़ी भरी गलतियों की पड़ताल करेंगे और देखेंगे कि हमने कितना गंवाया।'”

“जब कोई चीज़ बड़ी और ख़तरनाक होती है, तो मेरा रवैया यह होता है कि उससे ख़ासा दूर रहूं। दूसरे लोग बिना अंदर गए जितना नज़दीक हो सके पहुंचना चाहते हैं। यह मेरे लिए बहुत जोखिम भरा है। अगर नदी में कोई बड़ा भंवर है, तो मैं उससे बहुत दूर रहता हूं।”

एक ही बात पर दो अंश जोड़े गए हैं; शब्द हू-ब-हू हैं, क्रमबद्धता लगभग वैसी ही है।

“दूसरे लोग समझदार बनने की कोशिश कर रहे हैं; मैं तो बस यही कोशिश कर रहा हूं कि बेवकूफ़ न बनूं।”

“अगर आप बेहद आरामदेह और सुरक्षित स्थिति में हैं, तो लेवरेज लेना वाकई पागलपन है। थोड़ा-सा अतिरिक्त मुनाफ़ा कमाने का बढ़ता हुआ फ़ायदा इतना बड़ा नहीं होता।”

“जब लोग 'कॉमन सेंस' शब्द इस्तेमाल करते हैं, तो उनका मतलब असल में 'अनकॉमन सेंस' होता है। क्योंकि इंसान की आम हालत तो नादानी और बेवकूफ़ी की है।”

“इंजीनियरिंग में लोग सुरक्षा का एक बड़ा मार्जिन रखते हैं। पर वित्तीय दुनिया में लोगों को सुरक्षा की कोई परवाह ही नहीं। वे इसे फुलाते जाते हैं, फुलाते जाते हैं, और फुलाते जाते हैं। और झूठी लेखा-व्यवस्था इसमें और मदद करती है।”

टिलसन के 2003 के नोट्स से (लगभग हू-ब-हू, कोई आधिकारिक प्रतिलेख नहीं)।

“लोग बर्कशायर से हमेशा कहते रहते हैं, 'आप पूंजी के मुकाबले कहीं ज़्यादा वॉल्यूम क्यों नहीं लिखते? बाकी सब तो यही कर रहे हैं।' … पर फिर कोई और आकर पूछता है, 'पिछले साल सब क्यों तबाह हो गए सिवाय आपके?' शायद ये दोनों सवाल आपस में जुड़े हैं। पहले आने के लिए, पहले आपको दौड़ पूरी करनी होगी।”

वे रेसिंग की पुरानी कहावत 'पहले आने के लिए, पहले दौड़ पूरी करनी होती है' को लागू करते हैं।

“समझदार और मेहनती लोग भी हद से ज़्यादा आत्मविश्वास से पैदा होने वाली पेशेवर तबाहियों से बच नहीं पाते। अक्सर वे उन्हीं मुश्किल सफ़रों में जाकर अटक जाते हैं जिन्हें वे ख़ुद चुनते हैं, अपने इस आत्म-आकलन के भरोसे कि उनकी प्रतिभा और तरीके बाकियों से बेहतर हैं।”

“जब कोई चीज़ बहुत बढ़िया चल रही हो, तो उसे जारी रखने की इतनी समझ हममें रही है। मैं कहूंगा कि हम वही दिखा रहे हैं जिसे ज़िंदगी का बुनियादी एल्गोरिद्म कहा जा सकता है — जो कारगर है, उसे दोहराओ।”

उन्होंने 'जो कारगर है, उसे दोहराओ' का श्रेय ली कुआन यू को दिया।

“हमने शुरू में ही समझ लिया था कि बहुत समझदार लोग भी बहुत बेवकूफ़ी भरे काम करते हैं, और हम जानना चाहते थे कि क्यों और कौन, ताकि हम उनसे बच सकें।”

साल/मौका किसी प्रतिलेख से पुष्ट नहीं।

“बहुत अमीर बनने के लिए आपके पास परिपूर्ण बुद्धि होने की ज़रूरत नहीं। आपको बस इतना करना है कि एक लंबे अरसे तक, औसतन, दूसरों से थोड़ी-सी ज़्यादा बुद्धि रखें।”

“आगे बढ़ने के लिए मुझे बेवकूफ़ों के ख़िलाफ़ मुक़ाबला करना था, और ख़ुशकिस्मती से उनकी कोई कमी नहीं है।”

अपने दक्षता के दायरे को पहचानने पर; वाक्य के बीच से लिया गया अंश।

“अब से ज़िंदगी में जब भी कोई आपको कोई टैक्स शेल्टर पेश करे, तो मेरी सलाह होगी कि उसे मत ख़रीदिए। असल में, जब भी कोई आपको कोई ऐसी चीज़ पेश करे जिस पर मोटा कमीशन और 200 पन्नों का प्रॉस्पेक्टस हो, उसे मत ख़रीदिए।”

वे इसे 'मंगर का नियम' कहते हैं।

“एक लंबी ज़िंदगी में मैंने जो व्यावसायिक गलतियां देखी हैं, उनमें मैं कहूंगा कि टैक्स को हद से ज़्यादा घटाने की कोशिश वाकई बेवकूफ़ी भरी गलतियों के सबसे आम कारणों में से एक है। वॉरेन और मैं ख़ुद तेल के कुएं नहीं खोदते। हम अपना टैक्स चुकाते हैं।”

“मुझे नहीं लगता कि मैं अपनी निवेश की समस्याएं सुलझाने में ज़्यादा भौतिकी इस्तेमाल करता हूं, पर कभी-कभार यह मेरी मदद ज़रूर करती है। कभी-कभी कोई बेवकूफ़ ऐसी बात सुझा देता है जो भौतिकी के नियमों के ख़िलाफ़ होती है, और जिस पल मुझे एहसास होता है कि उस बेचारे को भौतिकी का ज़रा भी ज्ञान नहीं, उसी पल मैं अपना दिमाग़ बंद कर लेता हूं।”

“इंसान को हर उस आचरण से दूर ही रहना चाहिए जिसके किसी रासायनिक लत में फिसल जाने का ज़रा भी अंदेशा हो। इतने बड़े नुकसान को झेलने की छोटी-सी आशंका से भी बचना चाहिए।”

“हकीकत इतनी तकलीफ़देह होती है कि बर्दाश्त नहीं होती, इसलिए इंसान तथ्यों को तब तक मरोड़ता रहता है जब तक वे झेलने लायक न बन जाएं।”

मनोवैज्ञानिक इनकार पर।

“गलत फ़ैसले धूप की तरह हैं, ये हमेशा दुनिया का हिस्सा रहेंगे।”

बूडेल के नोट्स से (यादाश्त पर आधारित, पुष्ट)।