Munger sobre el dinero y las comisiones

“Una cosa es pagar cada año a los crupieres un 3% de la riqueza inicial cuando la fundación media disfruta de un rendimiento real, digamos, del 17% antes de la tajada de los crupieres. Pero no está escrito en las estrellas que las fundaciones vayan a ganar siempre un 17% bruto, un resultado habitual en los últimos años.”

La versión contundente del 'Una cosa es… y otra muy distinta' que circula en internet es inventada; este es el pasaje auténtico.

“El dinero fácil siempre atraerá excesos lamentables. Es la naturaleza. Es como una manada de animales alimentándose de carroña en África.”

Redacción ligeramente depurada de una muletilla del habla; sobre los excesos de las finanzas modernas.

“Me gusta mucho más la desigualdad que la pobreza.”

“El deseo de hacerse rico rápido es bastante peligroso.”

“Ustedes, creo, han creado mucho "febezzle" con sus insensatas prácticas de gestión de inversiones al manejar sus grandes carteras de acciones ordinarias.”

El término acuñado por Munger —'febezzle', el equivalente funcional de la malversación— construido sobre el 'bezzle' de J. K. Galbraith.

“Las instituciones ricas, como los individuos ricos, deberían recurrir mucho al autoseguro si quieren maximizar los resultados a largo plazo.”

“Nadie podría ganarse la vida si solo practicara eso. Necesitas algo de palabrería si vas a ser un hechicero. Necesitas un poco de espectáculo.”

Sobre la complejidad innecesaria que se vende en la gestión del dinero.

“He visto genio tras genio con una gran trayectoria, y al poco tiempo tenían 30.000 millones de dólares y dos plantas llenas de jóvenes, y adiós a la buena trayectoria. Así es como funciona.”

Sobre por qué las grandes trayectorias de inversión se deterioran a gran escala.

“Personalmente soy escéptico ante la idea de estimular la economía con cantidades crecientes de crédito al consumo en condiciones en las que fracciones importantes de la población se comportan igual que un montón de alcohólicos: cada mes están al límite de su tarjeta de crédito. No me parece una forma maravillosa de hacer funcionar una civilización.”

“Hubo una vez un hombre que llegó a ser el compositor más famoso del mundo, pero era profundamente desdichado la mayor parte del tiempo, y una de las razones era que siempre gastaba más de lo que ingresaba. Ese fue Mozart. Si Mozart no pudo arreglárselas con esta clase de conducta estúpida, no creo que tú debieras intentarlo.”

Reutilizó esta frase sobre Mozart también en su discurso de graduación en la USC en 2007.

«Lo que los chinos han demostrado es que se puede tener una economía de un éxito apabullante con un gobierno bastante controlador.»

Y añadió: 'no es algo que esté de moda decir, pero creo que es verdad.'

«En términos netos, todo el negocio de la gestión de inversiones en su conjunto no aporta ningún valor añadido al total de los compradores. Así es como tiene que funcionar. Por supuesto, eso no es cierto de la fontanería ni es cierto de la medicina.»

«Creo que esta clase de especulación disparatada en empresas que ni siquiera se han fundado o elegido todavía es síntoma de una burbuja exasperante. Lo que pasa es que la profesión de la banca de inversión venderá mierda mientras la mierda se pueda vender.»

Sobre los famosos que promocionan sus propias SPAC.

«El resto del mundo se ha ido por las ramas con una manía disparatada de que se puede crear una fórmula estándar, y eso es el coste. Hasta calculan un coste del capital propio para algún negocio que es viejo y asquerosamente rico. Es una avería mental absolutamente pasmosa.»

Su exposición más completa de la tesis de que 'el coste de capital es una estupidez'; aquí 'coste' = coste de capital.