En sus propias palabras
Munger sobre los incentivos
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«Muéstrame el incentivo y te mostraré el resultado.»
«Nunca, jamás, pienses en otra cosa cuando deberías estar pensando en el poder de los incentivos.»
«Quizá la regla más importante en la gestión sea: “acierta con los incentivos”.»
Del ejemplo del turno de noche de FedEx en el ensayo sobre los errores de juicio; la redacción varía ligeramente según la edición.
«Bueno, creo que he estado en el 5% superior de mi generación toda la vida en cuanto a entender el poder de los incentivos, y toda la vida lo he subestimado. Y no pasa un año sin que me lleve alguna sorpresa que empuja un poco más mis límites.»
Pronunciada por primera vez en una charla de 1995; la redacción canónica es la versión ampliada del Almanaque.
«Nosotros queremos ganar el torneo de pesca del róbalo, mientras que los asesores de los fondos de pensiones venden aparejos. A nosotros no nos interesa vender aparejos; nos interesa pescar róbalos.»
Su distinción entre los que hacen y los que venden (lo planteó como “Warren y yo”).
«He evitado toda mi vida a los asesores de retribuciones. Apenas encuentro palabras para expresar mi desprecio.»
«Quienes diseñan sistemas fáciles de manipular merecen estar en el círculo más bajo del infierno.»
«La regla de hierro de la naturaleza es: obtienes aquello que recompensas. Si quieres que vengan las hormigas, pones azúcar en el suelo.»
A través del libro de Griffin; la ocasión no está vinculada a ninguna transcripción.
«Le pregunté: “Dios mío, son moradas y verdes. ¿De verdad los peces pican con estos señuelos?”. Y me contestó: “Señor, yo no le vendo a los peces”.»
Un chiste sobre aparejos de pesca que solía contar; el remate es del vendedor, sobre los incentivos.
«Por fin a alguien se le ocurrió pagar a toda esta gente no tanto por hora, sino tanto por turno: y cuando todo está hecho, todos pueden irse a casa. Pues bien, sus problemas se resolvieron de la noche a la mañana.»
Su ejemplo del turno de noche de Federal Express: pagar por turno, no por hora.
«En una burocracia, crees que el trabajo está hecho cuando sale de tu bandeja de entrada y pasa a la de otra persona. Pero, por supuesto, no lo está. No está hecho hasta que AT&T entrega lo que se supone que debe entregar.»
«Es lo que yo llamo compras impulsadas por las comisiones, en gran parte: gente que compra cosas para cobrar las comisiones.»
Sobre la cultura de comisiones del capital riesgo y el capital de inversión.
«Por desgracia, la tendencia a respetar las razones es tan fuerte que incluso el hecho de que una persona dé razones absurdas o incorrectas aumentará el cumplimiento de sus órdenes y peticiones.»
Su tendencia a respetar las razones: incluso las razones absurdas aumentan el cumplimiento.