El inicio de una sociedad de 60 años
Cómo se conocieron Munger y Buffett
Charlie Munger y Warren Buffett —los dos hombres detrás de Berkshire Hathaway— no crecieron como socios; se los presentó durante una comida en Omaha en 1959, cuando Munger, para entonces abogado en Los Ángeles, había vuelto a su ciudad natal para arreglar los asuntos de su difunto padre. Unos amigos comunes, la familia Davis, pensaron que aquellos dos habitantes de Omaha, racionales y ocurrentes, se parecían tanto que tenían que conocerse. Congeniaron en cuestión de minutos, y la conversación que empezó aquella noche se prolongó, por teléfono y por carta, durante los sesenta y pico años siguientes.
Respuesta breve. Charlie Munger y Warren Buffett se conocieron en 1959 en una cena en Omaha, organizada por la familia del doctor Edwin Davis, uno de los primeros inversores de Buffett, mientras Munger —entonces abogado en Los Ángeles— estaba de vuelta en la ciudad liquidando el bufete de su difunto padre; los dos congeniaron en cuestión de minutos y se convirtieron en socios de por vida.
La precuela: trabajaron en la misma tienda de comestibles de Omaha, con años de diferencia
El dato más extraño de su amistad es que estuvieron a punto de forjarla dos décadas antes y la dejaron escapar. De adolescente, a finales de la década de 1930, Charlie Munger trabajó de dependiente en Buffett & Son, la tienda de comestibles de Omaha que regentaba el abuelo de Warren, Ernest Buffett: largos y mal pagados turnos de la época de la Depresión que a Munger le encantaba recordar. Warren Buffett trabajó de niño en esa misma tienda, a las órdenes del mismo exigente abuelo.
Pero allí nunca coincidieron. Munger era unos seis años y medio mayor (nacido el 1 de enero de 1924, frente al 30 de agosto de 1930 de Buffett), así que sus etapas sencillamente no se solaparon. Ambos contaron la anécdota sobre sí mismos el resto de sus vidas: el único episodio de su historia que cada uno confirmó de forma independiente.
Fuentes
- Buffett & Munger, CNBC — "Lecciones de trabajar para el abuelo de Buffett" (2016)
- Janet Lowe, "Damn Right! Behind the Scenes with Berkshire Hathaway Billionaire Charlie Munger" (Wiley, 2000)
¿Cómo se conocieron en realidad?
En 1959 murió el padre de Munger, el respetado abogado de Omaha Alfred Case Munger, y Charlie —que por entonces ejercía la abogacía en la zona de Los Ángeles— regresó para liquidar la herencia y cerrar el bufete. Ese regreso a casa creó la oportunidad. Unos años antes, en 1957, un médico de Omaha llamado Dr. Edwin Davis había invertido 100.000 dólares en la joven sociedad de Warren Buffett prácticamente sin ninguna comprobación previa; cuando un desconcertado Buffett le preguntó por qué, Davis le respondió que le recordaba al amigo más íntimo de su familia, Charlie Munger. ("Yo no conocía a Charlie Munger", diría más tarde Buffett, "pero ya me caía bien.")
Así que, mientras Munger estaba en la ciudad, los Davis orquestaron la presentación que la familia llevaba dos años deseando. La cena en sí no la organizó el mayor de los Davis, sino su hijo Neal Davis —el mejor amigo de Munger desde la infancia—, con los socios de Buffett de por medio. Los dos se conocieron durante una comida en Omaha. (El lugar exacto es objeto de auténtica disputa: los biógrafos lo sitúan indistintamente en el Omaha Club o en Johnny's Café, y Alice Schroeder señala que las versiones rivales son probablemente una amalgama de varias cenas a lo largo de unos días, así que esta página nombra la ciudad, no el restaurante.)
Fuentes
- Alice Schroeder, "The Snowball: Warren Buffett and the Business of Life" (2008), incl. nota final 27 sobre el lugar en disputa
- Janet Lowe, "Damn Right!" (Wiley, 2000), cap. 1
- "The Not-So-Silent Partner", Forbes, 22 de enero de 1996 (Lenzner & Fondiller)
¿Congeniaron enseguida?
De inmediato. Según todos los relatos de ambos, la conexión fue instantánea: hablaron durante horas y reconocieron el uno en el otro la misma mente inquieta, irreverente y ferozmente racional. La versión favorita de Buffett: "A los cinco minutos, Charlie estaba prácticamente rodando por el suelo de la risa con sus propios chistes, que es exactamente lo mismo que hacía yo. Pensé: 'No voy a encontrar a otro tipo como este'."
Es una anécdota que Buffett fue puliendo durante décadas, así que lo de "rodando por el suelo" es una hipérbole cariñosa; y hay que notar que describe a los dos riéndose de sus propios chistes, no solo a Munger. Pero el fondo es sólido y está atestiguado por ambos: dos forasteros de Omaha, cada uno convencido en su fuero interno de que por fin había encontrado a su par intelectual.
Fuentes
- Warren Buffett, CNBC — "Buffett recuerda su primer encuentro con Munger" (29 de junio de 2021)
- Roger Lowenstein, "Buffett: The Making of an American Capitalist" (1995)
¿Fueron socios desde el principio?
No, y esta es la parte que la mayoría de los relatos cuentan mal. Durante casi toda la década de 1960 llevaron negocios completamente separados. Buffett tenía la Buffett Partnership en Omaha; Munger, a quien Buffett pronto empujó a dejar la abogacía a tiempo completo ("Le dije que el derecho estaba bien como afición, pero que podía aspirar a más", escribió Buffett), fundó en 1962 su propia firma de inversión en Los Ángeles, Wheeler, Munger & Co. No eran socios formales; eran dos amigos gestionando dinero a 2.400 kilómetros de distancia, en contacto frecuente —a menudo casi diario— por teléfono y carta, intercambiando ideas y comprando a veces las mismas acciones.
Lo más trascendental que recorrió esa línea telefónica fue un cambio de mentalidad. Munger apartó a Buffett de la estricta caza de gangas "de colilla de puro" de Ben Graham y lo llevó a pagar de más por negocios genuinamente excelentes. Buffett lo ha dicho sin rodeos: "Charlie me empujó en la dirección de no limitarme a comprar gangas, como me había enseñado Ben Graham. Ese fue el verdadero impacto que tuvo en mí." La compra de See's Candies en 1972 —un negocio maravilloso a un precio justo, no barato— es el primer fruto de manual de ese giro.
Fuentes
- Warren Buffett, "The Superinvestors of Graham-and-Doddsville" (ensayo de Columbia, 1984) — la frase "el derecho… como afición"
- Alice Schroeder, "The Snowball" (2008) — Wheeler, Munger & Co. y Jack Wheeler
- "The Not-So-Silent Partner", Forbes, 22 de enero de 1996 — "Charlie me empujó…"
¿En qué se convirtió la amistad?
Munger fue cerrando Wheeler, Munger a mediados de los años setenta y, en 1978, pasó a ser oficialmente vicepresidente de Berkshire Hathaway, cargo que ocupó hasta su muerte en noviembre de 2023, cuatro semanas antes de cumplir los 100. Buffett llegó a llamarlo "el arquitecto de la Berkshire actual", con él mismo como el "contratista general" que ejecutó el diseño, y lo apodó "the abominable no-man" por su disposición a echar por tierra un trato con un simple no.
Una sociedad que un par de amigos comunes tuvieron que forzar a existir en una cena de 1959 duró, prácticamente sin interrupción, sesenta y cuatro años. (Lo que vino después —el historial y las diferencias entre ambos— se cuenta en las páginas del historial y de Munger vs. Buffett.)
Fuentes
- Warren Buffett, carta anual de Berkshire Hathaway de 2023 (febrero de 2024) — "arquitecto… contratista general"
- Historia corporativa / de accionistas de Berkshire Hathaway — Munger, vicepresidente desde 1978
Más sobre la sociedad Más sobre la cooperación Más sobre el temperamento
- “Charlie me empujó en la dirección de no limitarme a comprar gangas, como me había enseñado Ben Graham. Ese fue el verdadero impacto que tuvo en mí. Hizo falta una fuerza poderosa para sacarme de las miras limitadas de Graham. Fue el poder de la mente de Charlie.”
- “Lo ideal es que un socio sea capaz de trabajar solo. Puedes ser el socio dominante, el subordinado o un socio en pie de igualdad y siempre colaborador. Yo he sido las tres cosas.”
- “Si tienes a Warren Buffett durante 40 años y al final el muy cabrón se te muere, no tienes verdadero derecho a quejarte.”
En qué diferían una vez que fueron socios: Munger vs. Buffett. Y el historial que construyeron: su historial de inversión.