Munger sobre evitar a estupidez

“É notável a quanta vantagem de longo prazo pessoas como nós obtivemos ao tentar ser consistentemente não estúpidas, em vez de tentar ser muito inteligentes.”

“É notável a quanta vantagem de longo prazo pessoas como nós obtivemos ao tentar ser consistentemente não estúpidas, em vez de tentar ser muito inteligentes. Deve haver alguma sabedoria no ditado popular: 'São os bons nadadores que se afogam.'”

Forma estendida tal como impressa no Almanack; a primeira frase é o núcleo amplamente citado.

“Há apenas três maneiras de uma pessoa inteligente quebrar: bebida, mulheres e alavancagem.”

Buffett atribuiu essa frase a Munger repetidas vezes; nenhuma gravação primária isolada fixa a ocasião exata.

“É muito difícil investir bem o dinheiro e, a meu ver, é quase impossível fazê-lo vez após vez após vez em capital de risco. Alguns negócios ficam tão concorridos, e você precisa decidir tão rápido, que está todo mundo, no fundo, apenas apostando.”

“É notável a quanta vantagem de longo prazo pessoas como nós obtivemos ao tentar ser consistentemente não estúpidas, em vez de tentar ser muito inteligentes. As pessoas tentam ser espertas — tudo o que eu tento fazer é não ser idiota, mas isso é mais difícil do que a maioria imagina.”

“Procuramos lucrar mais com o hábito de sempre lembrar o óbvio do que com a apreensão do esotérico.”

Da carta de Munger como presidente do conselho da Wesco; antecede imediatamente a famosa frase do 'consistentemente não estúpido'.

“Imitar o rebanho convida à regressão à média (um desempenho meramente mediano).”

“Se eu tivesse de apontar um único fator que domina as más decisões humanas, seria o que chamo de negação. Se a verdade é desagradável o bastante, a mente prega peças e as pessoas passam a achar que aquilo não está realmente acontecendo.”

Levemente depurada de um vício de linguagem da fala; de sua resposta de 2023 sobre quais vieses causam mais estragos.

“Boa parte do sucesso na vida e nos negócios vem de saber o que você quer evitar: morte precoce, um casamento ruim etc.”

A partir das anotações contemporâneas de Whitney Tilson (em parte paráfrase), de modo que o fraseado é aproximado.

“Pessoalmente, cheguei ao ponto de hoje usar uma espécie de análise em duas vias. Primeiro: quais são os fatores que de fato governam os interesses envolvidos, considerados racionalmente? E segundo: quais são as influências subconscientes em que o cérebro, num nível subconsciente, faz automaticamente essas coisas — que, em geral, são úteis, mas que muitas vezes funcionam mal.”

“Por que você arriscaria o que tem e do que precisa para conseguir o que não tem e de que não precisa? Burrice pura.”

Sobre margem e alavancagem — ele introduziu com a observação: 'quando você já é rico, é uma insanidade.'

“Evite a loucura a todo custo. A loucura é muito mais comum do que você imagina. É fácil escorregar para a loucura. Simplesmente evite, evite, evite.”

“Eu evitei as maneiras tradicionais de fracassar. … Meu jogo na vida sempre foi evitar todas as maneiras tradicionais de fracassar. Ensine-me o jeito errado de jogar pôquer e eu o evitarei.”

Uma reticência substitui um conectivo; nenhuma outra palavra foi alterada.

“Não viva a sua vida de tal forma que um dia ruim possa matá-lo.”

“Por aqui, eu diria que, se as nossas previsões têm sido um pouco melhores que as das outras pessoas, é porque tentamos fazer menos delas.”

“Temos pessoas que não sabem nada sobre ações sendo aconselhadas por corretores que sabem ainda menos.”

“Uma coisa boa de fazer algo idiota, se você é inteligente, é que você não fará de novo.”

“O vício pode acontecer com qualquer um de nós, por meio de um processo sutil em que os laços da degradação são leves demais para serem sentidos, até que se tornem fortes demais para serem rompidos.”

A sua própria variação do provérbio 'as correntes do hábito, leves demais para serem sentidas, até que fiquem fortes demais para serem rompidas' (inspirado em Samuel Johnson).

“Se você usa apenas um ou dois [modelos], a natureza da psicologia humana é tal que você torturará a realidade para que ela se encaixe nos seus modelos, ou pelo menos pensará que ela se encaixa.”

'[modelos]' foi inserido para dar clareza; a sua formulação literal é 'um ou dois que você usa.'

“Pensei na minha analogia de negócios favorita — a do rato que diz: 'Deixe-me sair da ratoeira, decidi que não quero o queijo.' Existem um milhão de ratoeiras nos negócios. Você pode ficar desleixado, pode virar alcoólatra, pode ter megalomania, pode não entender as próprias limitações. Há um milhão de maneiras de melar tudo.”

A sua analogia do 'rato e a ratoeira' para as muitas maneiras de arruinar um negócio.

“Você chama um homem de Diretor de Riscos, mas muitas vezes ele atua como o sujeito que faz você se sentir bem enquanto faz coisas idiotas.”

Sobre a gestão de riscos dos grandes bancos após a crise de 2008.

“Se você tem alguma ignorância facilmente removível e a mantém, isso é desonroso. Não acho que seja apenas um erro ou falta de diligência. Acho desonroso permanecer mais burro do que você precisa ser, e esse é o meu ethos.”

Ele chamou a Berkshire de 'um templo da racionalidade.'

“A vida moderna cria a burocracia bem-sucedida, e a burocracia bem-sucedida gera fracasso e estupidez. Como poderia ser de outra forma? Essa é a grande tensão da vida moderna.”

Ele chamou isso de 'a grande tragédia da vida moderna.'

“Pense em como seria revigorante uma reunião do conselho de administração se eles se sentassem e dissessem: 'E agora vamos passar três horas examinando todos os nossos erros idiotas e quanto dinheiro torramos.'”

“Minha atitude, quando algo é grande e perigoso, é ficar bem longe disso. Outras pessoas querem chegar o mais perto possível sem entrar. Isso é arriscado demais para mim. Se há um grande redemoinho no rio, eu fico bem longe dele.”

Duas passagens sobre o mesmo ponto foram unidas; a redação é literal, a contiguidade é aproximada.

“As outras pessoas tentam ser inteligentes; tudo o que eu tento ser é não idiota.”

“É realmente uma loucura se alavancar quando você já está muito confortável e seguro. O valor incremental de obter um pouco de retorno a mais não é tão grande assim.”

“Quando as pessoas usam a expressão 'bom senso', o que elas querem dizer é senso incomum. Porque a condição humana padrão é a ignorância e a estupidez.”

“Na engenharia, as pessoas têm uma grande margem de segurança. Mas no mundo financeiro, as pessoas não dão a mínima para a segurança. Elas deixam tudo inflar, inflar e inflar. Isso é favorecido por uma contabilidade falsa.”

Das anotações de Tilson de 2003 (quase literal, não uma transcrição oficial).

“As pessoas vivem dizendo à Berkshire: 'Por que vocês não subscrevem um volume muito maior em relação ao capital? Todo mundo faz isso.' … Mas então outra pessoa chega e pergunta: 'Por que todos quebraram no ano passado, menos vocês?' Talvez as perguntas estejam relacionadas. Para terminar em primeiro, você primeiro tem que terminar.”

Ele aplica a velha máxima das corridas: 'para terminar em primeiro, você primeiro tem que terminar.'

“Pessoas inteligentes e trabalhadoras não estão isentas de desastres profissionais decorrentes do excesso de confiança. Muitas vezes, elas simplesmente encalham nas travessias mais difíceis que escolhem, confiando nas próprias avaliações de que possuem talentos e métodos superiores.”

“Tivemos bom senso suficiente, quando algo estava funcionando muito bem, para continuar fazendo. Eu diria que estamos demonstrando o que se poderia chamar de algoritmo fundamental da vida — repita o que funciona.”

Ele atribuiu o 'repita o que funciona' a Lee Kuan Yew.

“Percebemos cedo que pessoas muito inteligentes fazem coisas muito idiotas, e queríamos saber por quê e quem, para podermos evitá-las.”

Ano/ocasião não atrelados a uma transcrição.

“Você não precisa ter sabedoria perfeita para ficar muito rico. Tudo o que você precisa é ter um pouco mais que as outras pessoas, em média, ao longo de muito tempo.”

“O que eu precisava para sair na frente era competir contra idiotas e, por sorte, há uma vasta oferta deles.”

Sobre encontrar o seu círculo de competência; trecho extraído no meio da frase.

“De agora em diante na vida, toda vez que alguém lhe oferecer um esquema de isenção fiscal, meu conselho seria: não compre. Na verdade, toda vez que alguém lhe oferecer qualquer coisa com uma grande comissão e um prospecto de 200 páginas, não compre.”

Ele chama isso de 'a Regra de Munger.'

“Em termos de erros de negócios que vi ao longo de uma longa vida, eu diria que tentar minimizar impostos em excesso é uma das grandes causas clássicas de erros realmente idiotas. Warren e eu, pessoalmente, não perfuramos poços de petróleo. Nós pagamos os nossos impostos.”

“Não acho que use muita física para resolver os meus problemas de investimento, mas de vez em quando ela me ajuda. Ocasionalmente, algum idiota qualquer sugere algo que viola as leis da física, e eu sempre desligo a minha mente no instante em que percebo que o coitado não entende nada de física.”

“A pessoa deve ficar bem longe de qualquer conduta que tenha mesmo uma mínima chance de descambar para a dependência química. Mesmo uma pequena chance de sofrer um dano tão grande deve ser evitada.”

“A realidade é dolorosa demais para suportar, então a pessoa distorce os fatos até que se tornem suportáveis.”

Sobre a negação psicológica.

“O erro de julgamento é como a luz do sol: sempre fará parte do mundo.”

Das anotações de Boodell (recordações, corroboradas).