用他自己的话说 · 杠杆与债务

“聪明人破产的方式只有三种：烈酒、女人和杠杆。”

— 查理·芒格 · 经沃伦·巴菲特转述归于芒格

凭记忆引自“经沃伦·巴菲特转述归于芒格”——意思准确，但措辞并非逐字原文。

巴菲特曾多次把这句话归功于芒格；没有哪一段原始录音能确定其确切出处。

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“如果你已经过得很舒适、很有保障,还要去加杠杆,那真是疯了。多赚那一点点额外回报,增量价值并没有那么大。”

Wesco Financial annual meeting, 1991 (Pasadena), as published in Outstanding Investor Digest, May 24, 1991 · 1991 · as recalled

“在工程领域,人们都会留出很大的安全边际。但在金融世界里,人们对安全压根不在乎。他们任由风险膨胀、膨胀、再膨胀。而虚假的会计还在为此推波助澜。”

Berkshire Hathaway annual meeting, 2003 (Whitney Tilson's meeting notes; quoted in Tren Griffin, 'Charlie Munger: The Complete Investor', 2015) · 2003 · as recalled · where he said it ↗

出自蒂尔森2003年的笔记(接近原话,并非官方记录稿)。

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