Его собственными словами
Мангер о возможностях
15 цитат с источниками. Все темы
«Мудрые делают крупную ставку, когда мир предоставляет им такую возможность. Они ставят по-крупному, когда шансы на их стороне. А всё остальное время — не ставят. Вот так всё просто.»
«Ты ищешь неверно оценённую ставку. В этом и состоит инвестирование. И нужно понимать достаточно, чтобы определить, неверно ли оценена эта ставка. Вот что такое стоимостное инвестирование.»
«Несколько крупных возможностей, ясно распознаваемых как таковые, обычно приходят к тому, кто непрерывно ищет и ждёт — с пытливым умом, который любит ставить диагноз там, где задействовано множество переменных.»
«Капитализму следует рассчитывать на то, что несколько крупных победителей появятся по чистой случайности.»
«Проблема у нас сейчас в том, что денег больше, чем блестящих идей. Но бывают проблемы и похуже этой.»
«Игроки в бридж знают, что такое альтернативные издержки. Игроки в покер знают, что такое альтернативные издержки. А вот преподаватели в школах MBA и прочие важные люди вряд ли отличат собственную задницу от тарелки горячей тыквы.»
«Есть модель, которую я называю „сёрфингом“: когда сёрфер встаёт на доску и ловит волну, он может удерживаться на ней очень и очень долго. Но стоит ему сойти с волны — и он вязнет на мелководье.»
«Первое правило рыбалки — ловить рыбу там, где рыба есть, а второе правило рыбалки — не забывать про правило номер один. В инвестировании всё точно так же. В одних местах рыбы полно, и не нужно быть таким уж хорошим рыбаком, чтобы добиться неплохого результата. Другие места выловлены так основательно, что, каким бы хорошим рыбаком ты ни был, толку будет немного.»
Он подаёт принцип „ловить рыбу там, где она есть“ как старое рыбацкое правило; применение к перевыловленным водам и инвестированию — его собственное.
«Это как охота за пасхальными яйцами, когда охотников слишком много, а яиц не хватает. Так что вы, стоимостные инвесторы, оглянитесь вокруг. Охотников тут полно. Так что, если у вас не клеится, добро пожаловать в клуб.»
О вычищенной среде стоимостного инвестирования.
«Если что-то достаточно презираемо и достаточно обделено вниманием, можно поводить над ним счётчиком Гейгера и найти пару вещей, на которых он защёлкает.»
О том, как инвестор глубокой стоимости находит выгодные сделки на презираемых, оставленных без внимания рынках.
«Я считаю, что вся жизнь — это сплошная череда альтернативных издержек. Понимаете, нужно жениться на лучшем из тех, кого удобно найти и кто согласится тебя взять. Инвестирование устроено примерно так же.»
«Американские инвесторы упускают Китай. Сидя в Омахе, кажется, что переиграть китайский рынок слишком трудно. Но я думаю, вы совершенно правы. Именно туда им и следует смотреть.»
Соглашаясь с акционером, который доказывал, что китайские акции — более выгодная покупка.
«Фокус жизни в том, что, когда тебе выпадает та одна, две или три возможности, что отмерены тебе на весь твой век, ты обязан с ними что-то сделать.»
Мораль его удачи 1962 года с нефтяными роялти Эла Маршалла — „беда в том, что это случилось лишь однажды“.
«Самые серьёзные ошибки в истории Berkshire — это ошибки бездействия. Мы это видели, но не действовали. Это огромные ошибки — мы потеряли миллиарды. И мы продолжаем их делать.»
О крупнейших промахах Berkshire — о том, что компания видела, но не купила.
«Возможности, которые все мы помним, родились в период упадка духа, когда около 90% обычных покупателей акций сильно разочаровались в них. Именно это и создало возможность для тех феноменальных результатов, которые были у моего поколения.»
О том, почему инвестиционные результаты его поколения трудно повторить.