Munger sobre a Ética

“Eles são liberais demais ao oferecer o tipo de contabilidade que os promotores financeiros querem. Eles se venderam, e nem sequer percebem que se venderam.”

“Não dá para salvar todo mundo. Isso teria gerado uma repulsa sem limites no corpo político. Eu provavelmente também teria deixado o Lehman cair.”

Sua explicação para por que deixar o Lehman Brothers quebrar não foi, na visão dele, um erro.

“Acreditamos que deveria haver uma área enorme entre tudo o que você deveria fazer e tudo o que você pode fazer sem se meter em problemas com a lei. Acho que você não deveria chegar nem perto dessa linha.”

“Só porque é um mercado livre não significa que seja honrado.”

Das anotações de Whitney Tilson sobre a reunião da Wesco de 2005.

“A Valeant, é claro, era um esgoto. Aqueles que a criaram merecem todo o opróbrio que receberam.”

“A racionalidade é um dever moral. É uma falha moral ser irracional quando você tem a capacidade de ser razoável.”

“A caixa registradora fez mais pela moralidade humana do que a Igreja Congregacional.”

“O ideal não é apenas ganhar todo o dinheiro que se pode ganhar legalmente sem causar problemas demais com a lei. A ideia é maior do que isso. É que só celebramos a riqueza quando ela foi conquistada com justiça e usada com sabedoria.”

Uma pérola pouco conhecida — distinta do aforismo do lema familiar 'uma fortuna conquistada com justiça e usada com sabedoria' que ele atribuía a um bisavô.

“Não acho que o capitalismo exija que você ganhe todo o dinheiro que pode. Acho que há momentos em que você deveria se contentar com menos, simplesmente por noções de decência.”

“Não acho que você ganhe muito crédito na vida por não cometer adultério com a Virgem Maria.”

Sobre a ética de Wall Street — você não ganha crédito algum por apenas fazer o mínimo exigido por lei.

“É simplesmente horrível que algo assim atraia investimento de homens civilizados e cidadãos decentes. É profundamente errado. Não queremos ganhar dinheiro vendendo coisas que fazem mal às pessoas.”

Sobre a Robinhood e o pagamento por fluxo de ordens (2021).

“É uma profunda depravação moral se alguma viúva chega até você com US$ 500.000 e você cobra um ponto por ano dela quando poderia colocá-la nos índices — mas você precisa daquele ponto. Então as pessoas simplesmente cobram de alguma viúva uma taxa considerável por um conselho inútil.”

Sobre os consultores que cobram uma taxa por um conselho pior do que um fundo de índice gratuito.

“Você não precisa se lembrar das suas mentiras, o que fica complicado se você fica mentindo o tempo todo. Na verdade, fica tão complicado que você certamente vai escorregar e será reconhecido como um mentiroso.”

O argumento prático dele a favor da honestidade — você nunca precisa se lembrar da verdade.

“Você deve entregar ao mundo aquilo que você mesmo compraria se estivesse do outro lado.”

“Os atuais membros do Congresso que querem manter a antiga contabilidade abusiva, que são provavelmente a maioria da Câmara dos Deputados, são muito piores do que aqueles que queriam arredondar o pi para um número par. Aqueles eram estúpidos. Estes em sua maioria não são estúpidos, mas desonrados. Quer dizer, eles sabem que é errado e querem fazer mesmo assim.”

Sobre os membros do Congresso que defendiam a contabilidade abusiva das opções de ações.

“É claro que eles têm uma vantagem. Obtida com esperteza. É claro que isso não traz benefício algum para o resto da civilização. É o equivalente funcional a soltar ratos dentro de um celeiro.”

Sobre a negociação de alta frequência (após 'Flash Boys', de Michael Lewis).

“Por que o caminho da retidão é o melhor no setor bancário de investimentos? Não está muito cheio.”

Das anotações de Tilson; a ideia do 'caminho da retidão / menos cheio' que ele atribui em outras ocasiões a Buffett.