पैसे और फीस पर मंगर

“हर साल शुरुआती संपत्ति का 3% क्रूपियरों को चुकाना एक बात है, जब औसत फ़ाउंडेशन को, मान लीजिए, क्रूपियरों के हिस्से से पहले 17% का वास्तविक रिटर्न मिल रहा हो। पर यह सितारों में लिखा नहीं है कि फ़ाउंडेशन हमेशा 17% सकल कमाएँगे, जो हाल के वर्षों में आम बात रही है।”

ऑनलाइन घूमता हुआ चुटीला ‘It is one thing… it is quite another’ संस्करण गढ़ा हुआ है; यह असली अंश है।

“आसान पैसा हमेशा घिनौनी अति को आकर्षित करेगा। यह बस स्वभाव है। यह अफ़्रीका में मुर्दा शवों पर टूट पड़ते जानवरों के झुंड जैसा है।”

बोलचाल के भराव शब्द से शब्दावली को हल्का-सा साफ़ किया गया; आधुनिक वित्त की अतियों पर।

“मुझे ग़रीबी से कहीं ज़्यादा असमानता पसंद है।”

“जल्दी अमीर बनने की चाहत काफ़ी ख़तरनाक है।”

“मेरे ख़याल से आप लोगों ने अपने सामान्य शेयरों के बड़े भंडार को संभालने में अपनी बेवक़ूफ़ निवेश-प्रबंधन प्रथाओं के ज़रिए ख़ूब सारा "febezzle" पैदा किया है।”

मंगर का गढ़ा शब्द — ‘febezzle’, यानी ग़बन का व्यावहारिक समतुल्य — जे. के. गालब्रेथ के ‘bezzle’ पर आधारित।

“अमीर संस्थाओं को, अमीर व्यक्तियों की तरह, अगर वे दीर्घकालिक नतीजे अधिकतम करना चाहती हैं तो काफ़ी हद तक ख़ुद का बीमा ख़ुद करना चाहिए।”

“अगर कोई बस यही करे तो उससे रोज़ी-रोटी नहीं चल सकती। ओझा बनना है तो थोड़ा गोरखधंधा तो चाहिए। थोड़ा नाच-गाना तो चाहिए।”

धन-प्रबंधन में बेची जाने वाली अनावश्यक जटिलता पर।

“मैंने एक के बाद एक ऐसे प्रतिभाशाली देखे हैं जिनका रिकॉर्ड शानदार था, और जल्द ही उनके पास $30 अरब और दो मंज़िल भरे नौजवान आ गए, और देखते-ही-देखते अच्छा रिकॉर्ड हवा हो गया। बस इसी तरह यह चलता है।”

क्यों बड़े पैमाने पर बेहतरीन निवेश-रिकॉर्ड बिखर जाते हैं, इस पर।

“मुझे व्यक्तिगत रूप से अर्थव्यवस्था को उपभोक्ता ऋण की बढ़ती मात्रा से ऐसी शर्तों पर हाँकने पर संदेह है, जहाँ आबादी का एक बड़ा हिस्सा ठीक उतने ही शराबियों की तरह बर्ताव कर रहा हो — हर महीने अपने क्रेडिट कार्ड की सीमा तक पहुँचे हुए। मुझे यह किसी सभ्यता को चलाने का कोई शानदार तरीका नहीं लगता।”

“एक ज़माने में एक आदमी था जो दुनिया का सबसे मशहूर संगीतकार बन गया, पर ज़्यादातर समय बेहद दुखी रहता था, और इसकी एक वजह यह थी कि वह हमेशा अपनी आमदनी से ज़्यादा ख़र्च कर देता था। वह था मोत्ज़ार्ट। अगर मोत्ज़ार्ट इस तरह की बेवक़ूफ़ी भरी हरकत से गुज़ारा नहीं कर सका, तो मुझे नहीं लगता कि आपको इसे आज़माना चाहिए।”

उन्होंने मोत्ज़ार्ट वाली यह बात अपने 2007 के USC दीक्षांत भाषण में भी दोहराई।

“चीनियों ने जो साबित किया है वह यह है कि आप काफ़ी हद तक नियंत्रण रखने वाली सरकार के साथ भी ज़बरदस्त कामयाब अर्थव्यवस्था बना सकते हैं।”

उन्होंने जोड़ा: ‘यह कहना कोई फ़ैशनेबल बात नहीं है, पर मुझे लगता है यह सच है।’

“शुद्ध आधार पर, पूरा निवेश-प्रबंधन कारोबार मिलाकर सभी ख़रीदारों को कुल मिलाकर कोई मूल्य नहीं जोड़ता। यह ऐसे ही चलना तय है। बेशक, यह बात नलसाज़ी पर लागू नहीं होती और चिकित्सा पर भी लागू नहीं होती।”

“मुझे लगता है कि उन उद्यमों में इस तरह की पागलपन भरी सट्टेबाज़ी, जो अभी ढूँढे या चुने तक नहीं गए, एक चिढ़ाने वाले बुलबुले का संकेत है। बात बस इतनी है कि निवेश-बैंकिंग का पेशा गू तब तक बेचता रहेगा जब तक गू बिक सकता है।”

मशहूर हस्तियों द्वारा अपने ख़ुद के SPAC का प्रचार करने पर।

“बाक़ी दुनिया किसी पागलपन भरी सनक पर चढ़ गई है जहाँ वे एक मानक फ़ॉर्मूला बना सकते हैं, और वही है लागत। वे तो किसी ऐसे कारोबार के लिए भी इक्विटी पूंजी की लागत निकाल लेते हैं जो पुराना और बेहद मालामाल है। यह तो एकदम हैरतअंगेज़ मानसिक गड़बड़ी है।”

‘पूंजी की लागत बेवक़ूफ़ी है’ वाले उनके नज़रिए का यह उनका पूरा कथन; यहाँ ‘लागत’ = पूंजी की लागत।