بكلماته هو
مونجر عن الفرص
15 قولاً موثَّقاً. جميع المواضيع
«الحكماء يراهنون بقوّة حين يُتيح لهم العالم تلك الفرصة. يراهنون بكثافة حين تكون الاحتمالات في صالحهم. وفي بقية الوقت، لا يفعلون. الأمر بهذه البساطة.»
«أنت تبحث عن مقامرة مُسعَّرة تسعيرًا خاطئًا. هذا هو الاستثمار. وعليك أن تعرف ما يكفي لتُميّز ما إذا كانت المقامرة مُسعَّرة تسعيرًا خاطئًا. هذا هو الاستثمار القائم على القيمة.»
«بضع فرص كبرى، يمكن تمييزها بوضوح على هذا النحو، عادةً ما تأتي لمن يبحث وينتظر باستمرار، بعقل فضولي يعشق التشخيص الذي ينطوي على متغيّرات متعددة.»
«ينبغي للرأسمالية أن تتوقّع الحصول على بضعة فائزين كبار بمحض الصدفة.»
«المشكلة هنا في الوقت الراهن هي أن لدينا من المال أكثر مما لدينا من الأفكار اللامعة. لكن هناك مشكلات أسوأ من هذه.»
«لاعبو البريدج يعرفون تكلفة الفرصة البديلة. لاعبو البوكر يعرفون تكلفة الفرصة البديلة. أما أعضاء هيئة تدريس ماجستير إدارة الأعمال وغيرهم من المهمّين، فبالكاد يميّزون مؤخّراتهم من طبق من القرع الساخن.»
«هناك نموذج أُسمّيه ‹ركوب الأمواج› — حين ينهض راكب الأمواج ويلتقط الموجة ويبقى عليها فحسب، يمكنه أن يمضي وقتًا طويلًا جدًّا جدًّا. لكنه إن نزل عن الموجة، عَلِق في المياه الضحلة.»
”القاعدة الأولى في الصيد هي أن تصطاد حيث توجد الأسماك، والقاعدة الثانية هي ألا تنسى القاعدة رقم واحد. والأمر نفسه ينطبق على الاستثمار. بعض الأماكن مليئة بالأسماك، ولا يلزمك أن تكون صيّاداً بارعاً كي تبلي بلاءً حسناً. وأماكن أخرى يُصطاد فيها بكثافة شديدة حتى إنك مهما بلغت من البراعة في الصيد فلن تحقق نتيجة تُذكر.“
يطرح مقولة ”اصطد حيث توجد الأسماك“ بوصفها قاعدة صيدٍ قديمة؛ أما إسقاطها على الاستثمار في المياه التي أُفرِط في الصيد فيها فهو من بنات أفكاره.
”الأمر أشبه برحلة بحث عن بيض الفصح يزدحم فيها الباحثون ويقلّ فيها البيض. فيا معشر المستثمرين القيميين، أديروا أبصاركم في القاعة. ثمة باحثون كثر. فإن كنتم تجدون صعوبة، فأهلاً بكم في النادي.“
عن بيئة استثمار قيمي استُنزفت فُرَصها.
”إذا بلغ شيءٌ من الاحتقار والإهمال حدّاً كافياً، فبإمكانك أن تُمرّر فوقه عدّاد غايغر فتجد فيه بضعة أشياء تجعله يُصدر طقطقة.“
عن مستثمرٍ قيمي عميق يقتنص الصفقات في أسواق محتقرة ومُهملة.
”أرى أن الحياة سلسلةٌ كاملة من تكاليف الفرصة البديلة. فأنت مضطر أن تتزوج أفضل شخص يتيسّر لك أن تجده ويقبل بك. والاستثمار عمليةٌ لا تختلف عن ذلك كثيراً.“
”المستثمرون الأمريكيون يُفوّتون الصين. فهي تبدو، من مكانٍ مثل أوماها، أصعب من أن تتفوّق فيها على السوق الصينية. لكنني أرى أنك محقٌّ تماماً. هناك حيث ينبغي لهم أن يبحثوا.“
موافقاً مساهماً ذهب إلى أن الأسهم الصينية كانت الصفقة الأفضل قيمةً.
”الحيلة في الحياة هي أنك حين تظفر بالواحدة أو الاثنتين أو الثلاث من الفرص التي قُسِمت لك نصيباً في عمرك، عليك أن تفعل شيئاً حيالها.“
العبرة من صفقة إتاوات النفط مع آل مارشال التي حالفه فيها الحظ عام 1962 — ”المشكلة أنها لم تحدث إلا مرة واحدة.“
”أشد الأخطاء فداحةً في تاريخ بيركشاير كانت أخطاء التقصير. رأيناها، لكننا لم نتحرّك بشأنها. إنها أخطاء جسيمة — خسرنا بسببها مليارات. وما زلنا نكرّرها.“
عن أكبر أخطاء بيركشاير — الأشياء التي رأتها لكنها لم تشترِها.
”الفرص التي نتذكرها جميعاً نشأت في فترة إحباط، حين أصاب اليأس الشديد نحو 90% من المشترين الطبيعيين للأسهم. هذا ما صنع الفرصة لتلك السجلات المذهلة التي حققها جيلي.“
عن سبب صعوبة تكرار سجلات الاستثمار التي حققها جيله.