وضع الأمور في نصابها
منسوبة خطأً إلى مانجر
عبارات لا يكفّ الإنترنت عن وضعها على لسان تشارلي مانجر وهو لم يقلها قط. نذكر هنا قائلها الحقيقي والمصدر — لأن أرشيفًا يردّد المنحول لا قيمة له. هل تبحث عن إحداها؟ أنت في المكان الصحيح؛ لكنها ببساطة ليست له.
«إن كنت ذكيًا فلست بحاجة إليه، وإن كنت غبيًا فلا ينبغي لك أن تستخدمه.»
ليست لمانجر. بل هي في الحقيقة لـوارن بافيت — مقابلة مع لجنة التحقيق في الأزمة المالية، 2010. عن الرفع المالي / الاقتراض بالهامش.
تُنسب باستمرار إلى مانجر لأنها تُتداول مقترنةً بعبارته «الخمر والنساء والرفع المالي» — لكن الصياغة صياغة بافيت، وهي عن الاقتراض بالهامش.
عبارة مانجر الفعلية عن الفكرة نفسها: «هناك ثلاث طرق فقط يمكن للشخص الذكي أن يُفلس بها: الخمر والنساء والرفع المالي.»
«من الأفضل بكثير أن تشتري شركة رائعة بسعر عادل من أن تشتري شركة عادية بسعر رائع.»
ليست لمانجر. بل هي في الحقيقة لـوارن بافيت — من رسالته إلى مساهمي بيركشاير هاثاواي عام 1989. عن الجودة مقابل السعر.
كتب بافيت هذا عام 1989 — وفي النَفَس ذاته نسب الفكرة إلى مانجر قائلًا: «أدرك تشارلي هذا مبكرًا؛ أما أنا فكنت بطيء التعلّم.» فالفكرة إذن لمانجر حقًا، أما الكلمات فلبافيت. وهذا الأصل المزدوج هو بالضبط سبب ظهورها في قوائم اقتباسات مانجر.
صيغة مانجر الخاصة: «شركة عظيمة بسعر عادل خير من شركة عادية بسعر عظيم.»
«التنويع حماية من الجهل. ولا معنى له يُذكر إن كنت تعرف ما تفعله.»
ليست لمانجر. بل هي في الحقيقة لـوارن بافيت — وهي الصيغة المختصرة لما ورد في رسالته إلى مساهمي بيركشاير هاثاواي عام 1993. عن التنويع.
وفكرة بافيت، كما وردت في رسالته لعام 1993: بالنسبة إلى «المستثمر الذي يعرف شيئًا»، لا معنى للتنويع الواسع. وتُنسب إلى مانجر لأن الشريكين أمضيا عقودًا وهما يسخران معًا من المبالغة في التنويع ومن نظرية المحفظة الحديثة، من المنصة ذاتها.
العبارة الفعلية لمنغر عن التنويع: «لست بحاجة إلى كل هذا التنويع اللعين. أنت محظوظ إن كان لديك أربعة أصول جيدة. … إن كنت تحاول تحقيق أداء أفضل من المتوسط، فأنت محظوظ إن وجدت أربعة أشياء تستحق الشراء. أما أن تطلب عشرين، فذلك طمعٌ فيما لا تستحق.»
«أنت لست على صواب ولا على خطأ لأن الجمهور يخالفك الرأي. أنت على صواب لأن بياناتك واستدلالك صحيحان.»
ليست لمنغر. بل هي في الحقيقة لـبنجامين غراهام — المستثمر الذكي (1949)، الفصل 20. عن التفكير المستقل.
عبارة غراهام، من فصل «هامش الأمان» — وهي النصيحة التي أسداها لتلميذه وارن بافيت. وقد انتقلت نسبتها خطأً إلى منغر لأنه بشّر بالاستقلالية ذاتها، بكلماته الخاصة، طوال بقية حياته.
منغر عن حماقة الجمهور: «إن لم تعمل بجدٍّ على أن تبقى عقلانيًا، وكنت تنساق دائمًا مع التيار وتهتم اهتمامًا بالغًا بما يظنه الآخرون، فمن المؤكد تقريبًا أن حماقة الجمهور ستجرفك إلى الحماقة.»
«إن المشكلة الكبرى للمستثمر — بل ألدّ أعدائه — هي على الأرجح نفسه.»
ليست لمنغر. بل هي في الحقيقة لـبنجامين غراهام — المستثمر الذكي (1949)، المقدمة. عن الانضباط العاطفي.
عبارة غراهام — وقد أتبعها بتحويرٍ لقول شكسبير: «إن الخطأ، عزيزي المستثمر، ليس في نجومنا — ولا في أسهمنا — بل في أنفسنا.» أما منغر وبافيت، تلميذاه، فقد ألحّا على السيكولوجيا ذاتها القائلة إنك «ألدّ أعداء نفسك»، فنُسبت العبارة إليهما.
منغر عن التحكم في ردود أفعالك: «أدِر حياتك بحيث تستطيع تحمّل انخفاضٍ بنسبة 50% برباطة جأشٍ ورحابة صدر. لا تحاول تجنّبه. فهو آتٍ. بل إن لم يأتِ، فأقول إنك لست جسورًا بما يكفي.»
«إذا أُحسِن العمل عند شراء سهمٍ عادي، فإن وقت بيعه لا يحين — أبدًا تقريبًا.»
ليست لمنغر. بل هي في الحقيقة لـفيليب أ. فيشر — الأسهم العادية والأرباح غير العادية (1958)، الفصل 6. عن وقت البيع.
هي العبارة الختامية لفصل فيشر عن البيع. وقد ضُمَّت إلى أقوال منغر لأن فكر فيشر القائم على «الشراء والاحتفاظ» صاغ مباشرةً قول منغر (وبافيت): «فترة الاحتفاظ المفضّلة لدينا هي الأبد.»
منغر عن لزوم المكان وعدم التحرّك: «هناك مزايا هائلة أن يبلغ المرء موقعًا يقوم فيه ببضع استثمارات عظيمة ثم يجلس مسترخيًا ينتظر: فأنت تدفع أقل للوسطاء، وتسمع قدرًا أقل من الكلام الفارغ.»
هو من جعلها مشهورة — لكنه كان ينقل عن غيره
بعض أكثر العبارات «المنغرية» ليست من بنات أفكار منغر أصلًا. فقد كان لاقطًا لحكمة الآخرين، وقال ذلك صراحةً — ناسبًا الفضل إلى عالم رياضيات، وأحد الآباء المؤسسين، وخطيبٍ أثيني، ومزارعٍ مجهول الاسم. نحن نُبقي على هذه العبارات، لأن له أن يقولها، ونذكر مصدرها. وليس في ذلك تقليلٌ من قدره؛ فحسن الاقتباس كان هو المنهج كله.
«اعكِس المسألة، واعكِسها دائمًا.»
مونجر هو من جعلها شهيرة — لكنها مقتبسة. من كارل ياكوبي — مقولة عالم الرياضيات "man muss immer umkehren" ("على المرء أن يعكس دائمًا"). عن التفكير العكسي.
قلّما تجد عبارة أقرب إلى روح مونجر من هذه — لكنه كان ينسبها دائمًا إلى عالم الرياضيات كارل ياكوبي من القرن التاسع عشر. حوّل مونجر مقولة ياكوبي إلى أداة تفكير: لحلّ مشكلة عويصة، ادرس كيف تفشل، ثم تجنّب ذلك. لقد تمسّك بها، لكنه لم يدّعِ يومًا أنه صاحبها.
«كل ما أريد معرفته هو أين سأموت، حتى لا أذهب إلى هناك أبدًا.»
مونجر هو من جعلها شهيرة — لكنها مقتبسة. من مزارع مجهول الاسم — رواها مونجر بوصفها مثلًا ريفيًا؛ وهي عنوان كتاب بيتر بيفلين الصادر عام 2016 عن بافيت ومونجر. عن التفكير العكسي.
روحها مونجرية خالصة — وهو من جعلها شهيرة — لكنه كان دائمًا يقدّمها على أنها عبارة رجل ريفي، لا من صياغته هو. وهي مثاله المفضّل على التفكير العكسي: لكي تحيا حياة طيبة، أحصِ الطرق التي تسوء بها الحياة ثم ابتعد عنها.
«إن أردت أن تُقنع، فخاطب المصلحة لا العقل.»
منغر هو من جعلها شهيرة — لكنها مقتبسة. من بنجامين فرانكلين — «تقويم ريتشارد المسكين» (1734)، ووردت أول مرة بصيغة "إن أردت أن تُقنع، فتحدّث عن المصلحة لا عن العقل". عن الحوافز.
جعل منغر هذه العبارة العمود الفقري لحجّته عن الحوافز في "سيكولوجيا سوء التقدير البشري" — ونسبها إلى فرانكلين في كل مرة. العبارة لفرانكلين، من «تقويم ريتشارد المسكين»؛ أما إسهام منغر فكان بناء منهج كامل لتحليل الحوافز عليها.
المبدأ المنغري الذي نبت منها: «أرِني الحافز أُرِكَ النتيجة.»
«فما يتمناه المرء، فإنه يصدّق أيضًا أنه حق.»
منغر هو من جعلها شهيرة — لكنها مقتبسة. من ديموستينس — الخطبة الأولنثية الثالثة (نحو 349 ق.م)، عن خداع النفس. عن خداع الذات.
كان منغر يستحضر هذه العبارة عند حديثه عن الإنكار والانحياز الناجم عن الحوافز — وكان يقول "نقلًا عن ديموستينس…" حين يفعل (ستانفورد، 2002). الكلمات للخطيب الأثيني، من الخطبة الأولنثية الثالثة؛ غير أن مواقع الاقتباسات تُبقي العبارة وتُسقط النسبة التي حرص منغر نفسه على ذكرها.
منغر عن مقاومة هذا الانحياز: «خير ترياق للحماقة الناجمة عن الإفراط في تقدير الذات هو أن تُجبر نفسك على أن تكون أكثر موضوعية حين تفكّر في نفسك، وفي عائلتك وأصدقائك، وممتلكاتك، وقيمة نشاطك الماضي والمستقبلي.»
«ليس الجشع هو ما يحرّك العالم، بل الحسد.»
منغر هو من جعلها شهيرة — لكنها مقتبسة. من وارن بافيت — منغر ينسبها إلى بافيت في «تقويم تشارلي المسكين». عن الحسد.
كان مانجر يقتبس هذه العبارة كثيراً حتى صارت تُقرأ كأنها من قوله — لكنه نسبها صراحةً وتكراراً إلى وارن بافيت: «سمعته يقول بحكمة في مناسبات عدة: ‹ليس الطمع هو ما يحرّك العالم، بل الحسد›.» الفكرة لبافيت؛ ومانجر هو من جعلها مشهورة.
نوع آخر من الالتباس — حيث يبدو أن مانجر يناقض نفسه (يستخدم الرافعة المالية بينما يحذّر منها، ويركّز محفظته بينما ينصحك بصناديق المؤشرات)؟ نشرح ذلك أيضاً — إلى جانب الاستثمارات التي أخطأ فيها.
هل رصدت اقتباساً آخر نُسب خطأً إلى مانجر؟ أخبرنا عبر hello@mungerarchive.com وسنتتبّع أصله.