Munger sobre Paciência

“Se você compra uma empresa só porque ela está subvalorizada, então você tem que se preocupar em vendê-la quando ela atingir seu valor intrínseco. Isso é difícil. Mas se você consegue comprar algumas grandes empresas, então você pode ficar de bunda na cadeira sem fazer nada. Isso é uma coisa boa.”

O conceito de ‘investir de bunda na cadeira’, de Munger. O bordão é comprovadamente dele (reafirmado em sua entrevista de 2023 à CNBC); esta formulação mais longa é a versão que circula com frequência.

“É preciso ter caráter para ficar sentado ali com todo aquele dinheiro em caixa e não fazer nada. Eu não cheguei aonde estou indo atrás de oportunidades medíocres.”

“O grande dinheiro não está na compra nem na venda, mas na espera.”

Atribuída a Munger por toda parte e coerente com suas ideias, mas nenhuma fonte primária confirma as palavras exatas. A ideia remonta a Jesse Livermore (‘Foi sempre o meu ficar sentado,’ Reminiscences of a Stock Operator, 1923). Apresentada como ‘atribuída’, não como um original verificado de Munger.

“Aprendi esse truque cedo. Fizeram aquele experimento dos dois marshmallows com as criancinhas... As criancinhas que eram boas em adiar os marshmallows são também as pessoas que têm sucesso na vida. É tudo gratificação adiada.”

“O fato de ser tão penoso suportar a labuta significa que as pessoas que querem gratificação fácil não chegam até aqui. Se parece lento e doloroso para você, nós meio que gostamos assim.”

“Há enormes vantagens para um indivíduo em chegar a uma posição em que você faz alguns poucos grandes investimentos e simplesmente se recosta e espera: você paga menos a corretores. Você escuta menos baboseira.”

“Se você tirasse as nossas quinze melhores decisões, teríamos um histórico bem mediano. Não foi hiperatividade, mas uma baita dose de paciência.”

Resume sua filosofia de concentração; a ocasião exata e datada não está fixada.

“A espera vigilante é dolorosa se você é propenso à ação. Felizmente, não acredito em ser propenso demais à ação na vida.”

Formulação aproximada, dos trechos publicados pela Outstanding Investor Digest da sessão de perguntas e respostas da Wesco em 2003.

“É uma espécie de armadilha e ilusão tentar adivinhar os ciclos macroeconômicos. Pouquíssimas pessoas fazem isso com sucesso, e algumas delas fazem por acaso. Quando o jogo é tão difícil assim, por que não adotar o outro sistema, de nadar da forma mais competente que você conseguir?”

Levemente condensado a partir de uma passagem contínua — nenhuma palavra alterada.

“É impressionante como é inteligente passar algum tempo apenas sentado. Muita gente é ativa demais.”

“Talvez umas cinco ou seis vezes na vida você tenha a chance de fazer isso. As pessoas que fazem isso duas ou três vezes cedo acabam todas na ruína porque acham que é fácil. Na verdade, é muito difícil e raro.”

Formulação levemente normalizada a partir de uma passagem falada.

“Acho que o histórico mostra a vantagem de uma mentalidade peculiar — não buscar a ação por si mesma, mas, em vez disso, combinar paciência extrema com decisão extrema.”

Da biografia escrita por Lowe.

“É preciso uma pessoa muito paciente para enriquecer no ramo de seguros. Leva uma eternidade para conseguir qualquer coisa, e leva uma eternidade para tirar alguém do caminho. É muito difícil ganhar dinheiro.”

“Acho que essa coisa é absolutamente preciosa. Sinto que é como o solo fértil de Iowa. Não queremos que ele se esgote rápido demais.”

Sobre opor-se à exportação acelerada de petróleo e gás dos EUA.