Munger sobre Dinheiro & taxas

“Uma coisa é pagar todo ano aos crupiês 3% da riqueza inicial enquanto a fundação média desfruta de um retorno real de, digamos, 17% antes da fatia dos crupiês. Mas não está escrito nas estrelas que as fundações sempre obterão 17% brutos, um resultado comum nos últimos anos.”

A versão de efeito ‘Uma coisa é… outra bem diferente é’ que circula na internet é forjada; esta é a passagem autêntica.

“O dinheiro fácil sempre vai atrair excessos lamentáveis. É simplesmente a natureza. É como um bando de animais se alimentando de carcaças na África.”

Texto levemente depurado de um vício de linguagem da fala; sobre os excessos das finanças modernas.

“Gosto muito mais da desigualdade do que da pobreza.”

“A vontade de enriquecer rápido é bastante perigosa.”

“Vocês, acho eu, criaram um bom tanto de "febezzle" com suas práticas tolas de gestão de investimentos ao lidar com suas grandes posições em ações ordinárias.”

Termo cunhado por Munger — ‘febezzle’, o equivalente funcional do desvio de fundos — construído sobre o ‘bezzle’ de J. K. Galbraith.

“Instituições ricas, assim como indivíduos ricos, deveriam fazer bastante autosseguro se quiserem maximizar os resultados de longo prazo.”

“Ninguém conseguiria viver disso se fosse só o que praticasse. É preciso um pouco de embromação para ser feiticeiro. É preciso uma certa encenação.”

Sobre a complexidade desnecessária vendida na gestão de recursos.

“Eu vi gênio atrás de gênio com um histórico brilhante, e em pouco tempo tinham 30 bilhões de dólares e dois andares cheios de rapazes, e lá se vai o bom histórico. É simplesmente assim que funciona.”

Sobre por que os grandes históricos de investimento se deterioram em escala.

“Eu, pessoalmente, sou cético quanto a estimular a economia com doses crescentes de crédito ao consumidor em condições que levam frações significativas da população a se comportar como tantos alcoólatras — estão sempre no limite do cartão de crédito todo mês. Não me parece uma forma maravilhosa de fazer uma civilização funcionar.”

“Houve uma vez um homem que se tornou o compositor mais famoso do mundo, mas que era profundamente infeliz na maior parte do tempo, e uma das razões era que ele sempre gastava mais do que ganhava. Esse homem foi Mozart. Se Mozart não conseguia se virar com esse tipo de conduta idiota, não acho que você deva tentar.”

Ele reaproveitou essa frase sobre Mozart também no seu discurso de formatura na USC em 2007.

“O que os chineses provaram é que dá para ter uma economia escandalosamente bem-sucedida com um governo bastante controlador.”

Ele acrescentou: ‘não é uma coisa elegante de se dizer, mas acho que é verdade.’

“Em termos líquidos, todo o setor de gestão de investimentos, somado, não agrega valor algum ao conjunto dos compradores. É assim que tem de ser. Claro que isso não vale para o encanamento e não vale para a medicina.”

“Acho que esse tipo de especulação maluca em empreendimentos que sequer foram encontrados ou escolhidos ainda é sinal de uma bolha irritante. É que a profissão de banco de investimento vai vender merda enquanto houver merda que possa ser vendida.”

Sobre celebridades promovendo suas próprias SPACs.

“O resto do mundo embarcou numa onda maluca em que dá para criar uma fórmula padrão, e isso é custo. Eles até atribuem um custo de capital próprio a algum negócio velho e podre de rico. É uma disfunção mental perfeitamente espantosa.”

Sua exposição mais completa da visão de que ‘o custo de capital é uma idiotice’; ‘custo’ aqui = custo de capital.