מאנגר על אתיקה

„הם ליברליים מדי במתן סוג הדיווח החשבונאי שמקדמי ההון רוצים. הם מכרו את נשמתם, והם אפילו לא מבינים שמכרו אותה.”

„אי אפשר להציל את כולם. זה היה יוצר תיעוב בלתי מוגבל בקרב הציבור. כנראה שגם אני הייתי נותן לליהמן ליפול.”

הסברו לכך שהנפילה של ליהמן ברדרס לא הייתה, לדעתו, טעות.

„אנחנו מאמינים שצריך להיות שטח עצום בין כל מה שאתה צריך לעשות לבין כל מה שאתה יכול לעשות בלי להסתבך מבחינה משפטית. אני לא חושב שצריך להתקרב בכלל לקו הזה.”

„רק משום שזה שוק חופשי, אין זה אומר שהוא הגון.”

מתוך רשימותיו של ויטני טילסון מאסיפת וסקו של 2005.

„ולאנט, כמובן, הייתה ביוב. אלה שיצרו אותה ראויים לכל הבוז שספגו.”

„רציונליות היא חובה מוסרית. זה כשל מוסרי להיות בלתי-סביר כשיש בידך היכולת להיות סביר.”

„קופת הרושם תרמה למוסר האנושי יותר מהכנסייה הקונגרגציונליסטית.”

„האידיאל אינו פשוט להרוויח את כל הכסף שניתן להרוויח באופן חוקי בלי לעורר יותר מדי צרות משפטיות. הרעיון גדול מזה. הוא שאנו מהללים עושר רק כשהושג בהגינות ונוצל בתבונה.”

פנינה נדירה — נבדלת מהאמרה שהפכה לסיסמת המשפחה, „הון שהושג בהגינות ונוצל בתבונה”, שאותה ייחס לאחד מאבות-אבותיו.

„אני לא חושב שהקפיטליזם מחייב אותך להרוויח את כל הכסף שאתה יכול. אני חושב שיש זמנים שבהם עליך להסתפק בפחות, פשוט מתוך תפיסות של הגינות.”

„אני לא חושב שמקבלים הרבה קרדיט בחיים על כך שלא ניאפת עם הבתולה הקדושה.”

על האתיקה בוול סטריט — אינך מקבל שום קרדיט על עמידה במינימום המשפטי בלבד.

„זה פשוט נורא ואיום שדבר כזה ימשוך השקעה מאנשים תרבותיים ואזרחים הגונים. זה שגוי עמוקות. אנחנו לא רוצים להרוויח כסף ממכירת דברים שמזיקים לאנשים.”

על רובינהוד ועל תשלום עבור זרימת הזמנות (2021).

„זו שחיתות מוסרית עמוקה אם איזו אלמנה באה אליך עם 500,000 דולר ואתה גובה ממנה אחוז בשנה כשיכולת לשים אותה במדדים — אבל אתה זקוק לאותו אחוז. אז אנשים פשוט גובים מאיזו אלמנה דמי טיפול נכבדים תמורת ייעוץ חסר ערך.”

על יועצים שגובים דמי ייעוץ עבור עצה גרועה יותר מקרן מדד חינמית.

„אתה לא צריך לזכור את השקרים שלך, מה שמסתבך אם אתה משקר כל הזמן. למעשה, זה מסתבך כל כך שאתה בטוח תיכשל ותיחשף כשקרן.”

נימוקו המעשי בעד יושר — לעולם אינך צריך לזכור את האמת.

„אתה רוצה לספק לעולם את מה שהיית קונה בעצמך אילו היית בצד השני.”

„חברי הקונגרס הנוכחיים שרוצים לשמר את החשבונאות הפוגענית הישנה, שהם כנראה רוב בבית הנבחרים, גרועים בהרבה מאלה שרצו לעגל את פאי למספר שלם. אותם אנשים היו טיפשים. אלה ברובם אינם טיפשים, אלא חסרי כבוד. כלומר, הם יודעים שזה שגוי, ובכל זאת הם רוצים לעשות זאת.”

על חברי הקונגרס המגנים על חשבונאות פוגענית של אופציות מניה.

„כמובן שיש להם יתרון. שהושג בערמומיות. כמובן שאין בו שום תועלת לשאר הציוויליזציה. זה שווה ערך מבחינה תפקודית לכך שמכניסים עכברושים לאסם תבואה.”

על מסחר בתדירות גבוהה (לאחר „Flash Boys” של מייקל לואיס).

„מדוע דרך הישר היא הדרך הטובה ביותר בבנקאות השקעות? היא לא צפופה במיוחד.”

מתוך רשימותיו של טילסון; את הרעיון „דרך הישר / פחות צפופה” הוא מייחס במקומות אחרים לבאפט.