Munger über Geduld

„Wenn du ein Unternehmen nur kaufst, weil es unterbewertet ist, musst du dir Gedanken darüber machen, es zu verkaufen, sobald es seinen inneren Wert erreicht. Das ist schwierig. Aber wenn du ein paar großartige Unternehmen kaufen kannst, dann kannst du dich einfach auf deinen Hintern setzen. Das ist eine gute Sache.“

Mungers Konzept des ‚Auf-dem-Hintern-Sitzen-Investierens‘. Die Wendung ist nachweislich von ihm (in seinem CNBC-Interview von 2023 bekräftigt); diese längere Formulierung ist die gängig verbreitete Version.

„Es braucht Charakter, mit all dem Bargeld dazusitzen und nichts zu tun. Ich bin nicht dahin gekommen, wo ich heute bin, indem ich mittelmäßigen Gelegenheiten hinterhergelaufen bin.“

„Das große Geld liegt nicht im Kaufen und Verkaufen, sondern im Warten.“

Wird durchweg Munger zugeschrieben und deckt sich mit seinen Ansichten, doch keine Primärquelle bestätigt den genauen Wortlaut. Die Idee geht auf Jesse Livermore zurück (‚Es war immer mein Sitzen‘, Reminiscences of a Stock Operator, 1923). Hier als ‚zugeschrieben‘ aufgeführt, nicht als verifiziertes Munger-Original.

„Diesen Kniff habe ich früh gelernt. Man hat dieses Experiment mit den zwei Marshmallows und den kleinen Kindern gemacht ... Die kleinen Kinder, die gut darin waren, die Marshmallows aufzuschieben, sind auch die Menschen, die im Leben Erfolg haben. Es geht alles um aufgeschobene Belohnung.“

„Gerade weil es so quälend ist, sich da durchzuackern, kommen die Leute, die schnelle Befriedigung wollen, gar nicht erst herein. Wenn es dir langsam und mühsam vorkommt, dann mögen wir es irgendwie genau so.“

„Es gibt für einen Einzelnen enorme Vorteile, sich in eine Lage zu bringen, in der man ein paar großartige Investments tätigt und sich dann einfach zurücklehnt und wartet: Du zahlst weniger an Makler. Du hörst dir weniger Unsinn an.“

„Würde man unsere fünfzehn besten Entscheidungen herausnehmen, hätten wir eine ziemlich durchschnittliche Bilanz. Es war keine Hyperaktivität, sondern eine verdammt große Portion Geduld.“

Bringt seine Konzentrationsphilosophie auf den Punkt; der genaue datierte Anlass ist nicht festzumachen.

„Wachsames Warten ist quälend, wenn man zum Handeln neigt. Zum Glück halte ich nichts davon, im Leben allzu handlungsfreudig zu sein.“

Ungefährer Wortlaut, aus den im Outstanding Investor Digest veröffentlichten Auszügen der Wesco-Fragerunde von 2003.

„Es ist gewissermaßen eine Falle und ein Trugbild, makroökonomische Zyklen vorhersagen zu wollen. Nur sehr wenige tun das erfolgreich, und manche von ihnen rein zufällig. Wenn das Spiel so schwer ist, warum nicht stattdessen das andere System wählen — so kompetent zu schwimmen, wie man eben kann?“

Leicht gekürzt aus einer zusammenhängenden Passage — kein Wort verändert.

„Es ist erstaunlich, wie intelligent es ist, einfach mal eine Weile dazusitzen. Viele Leute sind viel zu aktiv.“

„Vielleicht fünf- oder sechsmal im Leben bekommt man die Gelegenheit dazu. Leute, die es zwei- oder dreimal früh schaffen, gehen alle pleite, weil sie glauben, es sei leicht. In Wahrheit ist es sehr schwer und selten.“

Wortlaut aus einer gesprochenen Passage leicht geglättet.

„Ich denke, die Bilanz zeigt den Vorteil einer eigenwilligen Geisteshaltung — nicht das Handeln um seiner selbst willen zu suchen, sondern äußerste Geduld mit äußerster Entschlossenheit zu verbinden.“

Aus Lowes Biografie.

„Es braucht einen sehr geduldigen Menschen, um im Versicherungsgeschäft reich zu werden. Es dauert ewig, überhaupt irgendetwas zu erreichen, und es dauert ewig, irgendjemanden beiseitezuschieben. Es ist sehr schwer, Geld zu verdienen.“

„Ich halte diese Dinge für überaus kostbar. Für mich ist es wie der Mutterboden von Iowa. Wir wollen nicht, dass er zu schnell verschwindet.“

Über seinen Widerstand gegen den raschen Export von US-Öl und -Gas.