Munger sobre a Concentração

“Você não precisa de toda essa maldita diversificação. Você tem sorte se tiver quatro bons ativos. … Se está tentando fazer melhor que a média, tem sorte se tiver quatro coisas para comprar. E pedir 20 é realmente querer demais.”

Condensada de uma resposta mais longa (as reticências marcam uma alfinetada omitida contra os professores de finanças); 'egg in your beer' é uma expressão antiga para quem quer mais do que merece.

“Nos Estados Unidos, uma pessoa ou instituição com quase toda a sua riqueza investida, no longo prazo, em apenas três boas empresas nacionais está seguramente rica.”

“Uma das coisas mais tolas [que se] ensina na educação universitária moderna é que uma vasta diversificação é absolutamente obrigatória ao investir em ações ordinárias. Isso é uma ideia insana. Não é tão fácil ter uma vasta profusão de boas oportunidades facilmente identificáveis. E, se você só tem três, prefiro que sejam minhas melhores ideias em vez das piores.”

“Mas, quando você sabe que tem uma vantagem, deve apostar pesado. Quando você sabe que está certo. A maioria das pessoas não ensina isso na escola de negócios. É uma loucura. Claro que você tem de apostar pesado nas suas melhores apostas.”

“Quantos de vocês têm 56 ideias brilhantes nas quais depositam igual confiança? Levantem a mão, por favor. Quantos de vocês têm duas ou três percepções nas quais têm alguma confiança? Não preciso dizer mais nada.”