Munger über Konzentration

„Du brauchst diese ganze verdammte Diversifikation nicht. Du kannst froh sein, wenn du vier gute Vermögenswerte hast. … Wenn du versuchst, besser als der Durchschnitt zu sein, kannst du froh sein, wenn du vier Dinge zum Kaufen findest. Und 20 zu verlangen, das heißt wirklich, mehr zu wollen, als einem zusteht.“

Gekürzt aus einer längeren Antwort (die Auslassung markiert einen weggelassenen Seitenhieb gegen Finanzprofessoren); „egg in your beer“ ist eine alte Redewendung dafür, mehr zu wollen, als einem zusteht.

„In den Vereinigten Staaten ist eine Person oder Institution, deren nahezu gesamtes Vermögen langfristig in nur drei erstklassigen einheimischen Unternehmen angelegt ist, sicher reich.“

„Eines der schwachsinnigen Dinge, die in der modernen Universitätsausbildung gelehrt werden, ist, dass eine breite Streuung beim Investieren in Aktien absolut unerlässlich sei. Das ist eine wahnwitzige Idee. Es ist gar nicht so einfach, eine riesige Fülle guter Gelegenheiten zu haben, die sich leicht erkennen lassen. Und wenn du nur drei hast, hätte ich lieber meine besten Ideen statt meiner schlechtesten.“

„Aber wenn du weißt, dass du einen Vorteil hast, solltest du hoch setzen. Wenn du weißt, dass du recht hast. Die meisten lehren das an der Business School nicht. Das ist wahnsinnig. Natürlich musst du bei deinen besten Wetten hoch setzen.“

„Wie viele von Ihnen haben 56 brillante Ideen, in die Sie gleich viel Vertrauen setzen? Bitte heben Sie die Hand. Wie viele von Ihnen haben zwei oder drei Einsichten, in die Sie ein gewisses Vertrauen setzen? Ich glaube, das spricht für sich.“